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摘要：外汇调剂市场 什么是外汇调剂市场1980年10月，中国银行开展了外汇调整和额度贷款业务，允许留成单位以国家规定的价格将闲置外汇出售或借给需要外汇的单位，实现剩余调整；在中国被称为调整外汇市场也就是说，在官方市场外，企事业单位相互进行额度买卖和借贷的最原始的外汇市场。随着改革开放的逐步深化，外商投资企业和个人可以在...

外汇调剂市场

什么是外汇调剂市场

1980年10月，中国银行开展了外汇调整和额度贷款业务，允许留成单位以国家规定的价格将闲置外汇出售或借给需要外汇的单位，实现剩余调整；在中国被称为调整外汇市场也就是说，在官方市场外，企事业单位相互进行额度买卖和借贷的最原始的外汇市场。

随着改革开放的逐步深化，外商投资企业和个人可以在1991年左右参与调整市场。在业务范围内，所有外汇单位、各级地方政府统一分配外汇、出口任务基础、供应商、居民个人外汇、持有外汇存款、外汇投资企业、外汇贷款和业务收入可以参与调整。这是外汇市场外汇资金调整的主要来源。同时，国内机构贸易、非贸易外汇和个人外汇一般可以从调整市场购买。

外汇调整市场的历史

我国外汇调整市场的发展过程大致可分为三个阶段：

1、外汇调整市场的生产阶段（1980年至1985年）。1979年以前，中国对外汇实行统一收支管理制度。出口收入全部结算出售给国家，企业外汇计划由国家安排。改革开放后，中国实行外汇分配制度。地方、部门、企业有权自行使用外汇，但部分单位外汇过剩，急需人民币；其他单位外汇短缺的结构不平衡，即经济生活中调整外汇短缺的客观要求。

经国家批准，1980年10月以后，中国银行及其分行被允许进行外汇调整，这标志着中国外汇调整市场的原型已经产生，然后在主要城市开展了外汇调整业务。当时，参与外汇调整的单位仅限于国有、集体所有制的企业事业单位；调整范围为各企业、事业单位和地方部门留成外汇；主要鼓励进料加工、纺织生产、科技、文化教育、医疗卫生、工农业生产急需的仪器设备进口；调整价美元至人民币（1美元相当于2美元）.以80元人民币为基础，在10%的浮动范围内，由买卖双方约定。1985年底，首先在深圳，然后在其他经济特区设立了外汇调整中心。

2、外汇调整市场的初步形成阶段（1986年至1987年）。开放市场不可避免地会出现价格问题，外汇调整价格应基本反映供需状况和出口成本的变化。经过几年的改革开放，中国的外汇收入大幅增长，但外汇供需矛盾仍然突出，出口企业的外汇转移成本也在上升，外汇转移市场阶段确定的价格不能再反映实际情况。本阶段主要从以下几个方面进一步完善外汇调整市场：明确规定外汇配额、现有外汇调整登记和交易由外汇管理部门审批；1986年10月发布《国务院关于鼓励外商投资的规定》，允许外商投资企业通过经济特区和主要沿海城市的外汇管理部门销售外汇；提高外汇调整价格，规定1美元外汇预留配额为1元，现有外汇调整最高限额为4元.20元，经济特区、海南行政区、外商投资企业的外汇调整价格自由放开，买卖双方自由同意；深圳等经济特区后，省、自治区、直辖市、计划单列城市设立外汇调整中心或外汇交易所。

经过两年的发展，外汇调整市场进一步活跃，在中国社会经济生活中的作用逐渐增强。1986年后三个季度，全国外汇调整营业额为18.1987年，9亿美元迅速上升到42亿美元。1986年10月至1987年10月1年间，外商投资企业外汇调整成交额为1.6亿美元。

3、外汇调整市场的快速发展阶段(从1988年开始)。到1987年底，中国的外汇收支总额已达700多亿美元。1981年外汇储备总额为66.1亿美元增加到1988年的175.5亿美元。我国对外开放程度的扩大、外汇流量的增加为外汇调剂市场的进一步发展提供了有利条件。为了适应我国进一步对外开放和加速发展对外贸易事业的需要，1988年初，国务院决定全面推行对外贸易承包经营责任制，要求国家外汇管理局进一步做好外汇调剂工作，适应外贸体制改革的需要。

本阶段外汇调整市场的快速发展主要体现在：形成具有中国特色的外汇调整市场体系。在国家外汇管理局的统一领导和管理下，各省、自治区、直辖市设立了外汇调整中心，并在北京设立了国家外汇调整中心。外汇调整价格自由化，调整价格根据外汇供需情况波动。扩大外汇调整范围，地方、部门可以通过外汇调整中心买卖外汇；个人外汇调整业务在部分地区试行，允许捐赠外汇参与外汇调整。通过两个市场，外商投资企业可以与国有企业、集体企业、事业单位进行外汇调整。根据国家产业政策和经济发展情况，合理控制外汇调整方向，引导地方、部门、企业将有限的外汇用于重点工农业生产项目和人民生活必需品的进口。进一步完善了市场运行机制，完善了交易模式和交易制度。根据国家产业政策和经济发展情况，引导地方、部门、企业在工农业生产重点项目和人民生活必需品进口上海建立了独立的外汇调整机构。公开招标交易的实施进一步反映了公开和市场化的竞争原则，提高了外汇交易的透明度。继上海之后，厦门、福建、海南等省市和经济特区也开设了不同类型的公开外汇调整市场，为中国继续培育和发展外汇调整市场开辟了新的道路。

1988年全国外汇调剂成交额62.64亿美元，其中外商投资企业交易64亿美元.62亿美元。1989年，全国外汇调整成交额进一步增加到85亿美元。.66亿美元比1988年增长36亿美元.8%。外商投资企业的外汇调整也有了很大的发展，年营业额达到15%.72亿美元。

对外汇调整市场的评价

从1980年10月到1993年12月30日，外汇调整市场与中国官方外汇市场并存，形成两个市场和两个汇率并存的局面。由供求关系决定，汇率调整和市场调整的作用日益增加。1993年底，外汇市场调整成交额占中国进出口外汇成交额的80%，说明市场调整的重要作用。

外汇调剂市场-图1

虽然中国的外汇调整市场是初级和有限的，但它在促进国民经济的发展方面发挥了积极的作用。首先，通过调整外汇剩余，弥补企业损失，调动地方、部门、企业的积极性，促进外贸合同责任制和外贸出口的稳定增长；其次，通过外汇水平整合，促进外汇资源的合理配置，支持国家产业政策的倾斜，提高外汇利用效率；第三，有利于解决外汇平衡问题，改善外商投资环境，促进外商投资企业的正常发展。

调整市场与中国原有的官方外汇市场并存，不能形成公开统一的外汇市场，存在人为干预，不利于中国向市场经济的过渡。同时，两个市场的存在必然导致两个汇率的共存，不符合国际货币基金组织的有关规定，不利于扩大国际经济合作。