汇率风险敞口-外贸知识大全网

摘要：汇率风险敞口 定义汇率风险敞口首先要我们应该理解资产和负债汇率敏感性的概念。风险的产生来自于不确定性。汇率敏感资产（负债）是指当汇率发生变化时，会价值产生不确定性的资产（负债）。由于到期价值的不确定性，会产生增值或减值的风险，即汇率风险。汇率敏感资产和负债产生的增值或减值可以自行抵销。为了降低和控制风险，银行也会...

汇率风险敞口

定义汇率风险敞口

首先要我们应该理解资产和负债汇率敏感性的概念。风险的产生来自于不确定性。汇率敏感资产（负债）是指当汇率发生变化时，会价值产生不确定性的资产（负债）。由于到期价值的不确定性，会产生增值或减值的风险，即汇率风险。

汇率敏感资产和负债产生的增值或减值可以自行抵销。为了降低和控制风险，银行也会人为安排这种抵销，称为冲销风险。冲销后未抵消的汇率敏感资产或负债，即暴露在汇率风险中，称为汇率风险敞口。

商业银行汇率风险敞口一般分为交易账户汇率风险敞口和银行账户汇率风险敞口。

计算汇率风险敞口

商业银行的交易账户，即以外币计价结算的金融工具（人民币）的市值，会随着人民币对主要外币汇率的波动而变化。银行交易账户汇率风险敞口主要是指银行在自营外汇交易业务中的开放头寸，可以通过外汇交易记录表进行分析。

外汇交易记录表本身只是交易记录，但它是分析银行汇率风险敞口的有力工具。利用外汇交易记录表和不断重估市值，可以及时分析银行承担的汇率风险，采取措施控制和避免。

(一)单货币风险敞口

单个银行货币的净敞口头寸包括以下之和：

净即期头寸：即所有资产项目减少所有负债项目，包括应收利息。

净远期头寸：即以远期外汇交易项下所有应收款项减所有应付款，其中包括未计入即期头寸中的外汇期货及外汇掉期的本金。

必须要求履行和可能是不可撤销的担保(类似金融工具)。

净预期收入/费用尚未发生但已完全保值。

根据不同国家的具体会计实践，表示外币计价损益的其他科目。

所有外汇期权账户的等值净额。

(二)外币组合的风险敞口

根据巴塞尔协议，银行有两种方法种方法来计算外币资产的组合头寸：简单的方法和内部模型方法。由于内部模型方法比较复杂，只有符合严格条件的银行才能使用，这里只解释简单方法：

根据简单的方法，每种货币和金净头寸的名义金额（或净现值）以即期汇率转换为报告货币后，外币组合的净敞口头寸按以下方法加总：

1.净空头寸之和或净多头寸之和，取大的。

2.无论符号正负，金的净头寸(多头寸或空头寸)。

汇率风险敞口的管理措施

银行对交易账户汇率风险和整体资产负债汇率风险采取不同的管理措施。

汇率风险敞口-图1

1.交易账户汇率风险管理措施-限额管理

银行交易账户的头寸是为了盈利而持有的，即主动持有风险敞口，但一般采用限额管理来控制风险。汇率风险敞口的限额管理也称为内部敞口限额管理，即为每类交易员或业务设定最高限额，并进行监控和管理。

在外汇交易中，各银行的限额管理政策和限额规模不同。首先，配额的大小取决于银行对外汇业务的进步程度，是希望在外汇市场上表现为市场领导者、市场活跃者、一般参与者，甚至市场不参与者。由于在市场中的作用不同，配额不可避免地会有所不同。其次，配额取决于最高领导层对外汇业务收入的期望，以及对汇率风险的容忍度。通常，风险越大，收入就越高。第三，这取决于交易头寸的灵活性和交易货币的类型。如果交易员的交易头寸更灵活，交易货币的类型更多，则需要制定更大的配额。简而言之，如果银行在外汇交易方面有较强的进步，则内部限额较大，否则内部限额较小。

2.总汇率风险管理措施-资本要求

根据巴塞尔协议的精神，银行的资本应满足覆盖各种风险的要求，即众所周知的8%资本充足率。因此，银行应确保按汇率风险敞口的8%分配足够的资本来覆盖汇率风险。随着人民币汇率改革的深化，国内商业银行面临的汇率风险呈上升趋势，因此应足够重视外汇汇率风险敞口的计算和管理。

计量外汇风险敞口

风险计量的方法有很多，传统的风险计量方法很难适应现代快速变化的金融市场。VaR作为一种新的风险管理模式，该模型可以有效地衡量金融市场的风险，并改变企业整体处理风险的管理模式。目前，外汇汇率风险技术的日常监控和管理是首要的IMF强烈推荐的VaR管理技术。VaR全称是ValueatRisk，它最大的特点是可以量化风险，最初用于测量证券投资组合的市场风险，即汇率、利率、商品或股票价格波动造成的证券投资组合资产的最大损失。