盯住浮动汇率-外贸知识大全网

摘要：盯住浮动汇率 关注浮动汇率(PeggedAndFloatingExchangeRate)什么是关注浮动汇率关注浮动汇率是指一国货币当局通过规定本币与某种或某几种被盯住货币之间的货币平价，将实际汇率对货币平价的偏差幅度控制在零或极小范围内的汇率方式。关注浮动汇率的内涵关注浮动的基本特征是本币和关注货币的汇率缺乏灵活...

盯住浮动汇率

关注浮动汇率(PeggedAndFloatingExchangeRate)

什么是关注浮动汇率

关注浮动汇率是指一国货币当局通过规定本币与某种或某几种被盯住货币之间的货币平价，将实际汇率对货币平价的偏差幅度控制在零或极小范围内的汇率方式。

关注浮动汇率的内涵

关注浮动的基本特征是本币和关注货币的汇率缺乏灵活性，其波动范围一般不超过货币价格±l%，因此，关注国内主要外汇收支国的汇率基本固定，大大降低了国内外汇收支与主要贸易伙伴的汇率风险，有利于促进双边经贸发展。同时，本币与其他国家的汇率波动，充分反映了各自的市场供求关系。目前，大多数关注浮动汇率的国家都是经济实力薄弱、国际储备少、应对金融危机影响能力有限的发展中国家，但关注浮动汇率体系的国家呈下降趋势。

需要明确的是，关注浮动汇率系统与布雷顿森林货币系统下可调整的关注汇率系统的性质有着根本的不同。在布雷顿森林货币系统下，国家货币要么通过黄金平价，要么通过货币平价关注美元，而美元与黄金形成固定的黄金平价。因此，布雷顿森林货币系统下的关注汇率系统本质上属于固定汇率系统。纸币系统下的关注浮动汇率是在世界主要国家货币之间浮动汇率的背景下实施的。虽然关注货币与关注货币之间的汇率波动有限，但由于世界主要国家货币之间的汇率波动有限，一个国家货币与关注货币的汇率波动有限，而关注世界主要货币的其他未关注货币的汇率则波动。因此，质上属于浮动汇率系统。

关注浮动汇率的形式

盯着浮动汇率有两种具体形式:单一盯着浮动和一篮子货币浮动:

单一关注浮动是指一个国家货币当局通过规定本币与某些关注货币之间的货币平价，将实际汇率对货币平价浮动的偏差控制在很小范围内的汇率模式。在单一关注的浮动汇率模式中，关注货币与关注货币之间的汇率基本固定，但关注货币与世界其他主要货币之间的汇率完全浮动，导致关注货币与世界其他主要货币之间的间接浮动关系。大多数经济规模较小的中小国家或地区通常使用单一关注浮动汇率，一般关注世界经济发达国家的货币或世界主要储备货币，如美元、欧元等。单一关注浮动汇率系统可以有效控制两国货币汇率的波动，有利于两国利用稳定的汇率预期发展对外贸易；有利于吸引外资，保持国内价格的稳定。然而，由于单一关注浮动，两国之间的货币比价实际上形成了捆绑联动，不利于独立实施货币政策和对外贸易的多元化。

盯着一篮子货币浮动是指一个国家货币当局通过规定本币和被盯着货币组合之间的货币平价，将实际汇率对货币平价浮动的偏差控制在很小范围内的汇率方式。在盯着一篮子货币的浮动汇率中，本币和被盯着的货币组合之间的汇率相对稳定，但被盯着的货币组合与世界其他货币之间的汇率完全浮动，使本币与世界其他货币之间形成间接的浮动关系。在实践中，被盯着的货币篮子组合可以是一种特殊的提款权。由于特殊提款权本质上是一种既定的货币组合，包括世界发达国家的货币权值，操作简单易行，也便于稳定本国货币与世界主要货币的汇率。然而，由于美元在特殊提款权定价中所占的权重最大（占45%），特殊提款权在很大程度上是美元。当美元价值波动时，它将不可避免地影响本币汇率的稳定。其次，也可以根据一篮子货币组合与外贸组合之间的权重最大（占45%）。有利于保持主要货币汇率的稳定，但货币组合需要随着外贸关系的变化及时调整，使货币和货币组合之间的汇率能够反映各自的货币价值和供需状况。

盯住浮动汇率-图1

联系汇率系统是关注浮动汇率的一种特殊的衍生方式，更典型的是香港的联系汇率系统（详见本章附件的介绍）。联系汇率系统是一种货币和汇率系统，以目标外币作为本币的发行保证，以本币和目标外币的固定发行汇率为基础，以反映市场供求关系的市场汇率形成市场交易汇率。本质上，联系汇率系统是关注浮动汇率的，因此国际货币基金组织没有将其单独列为汇率的独立类别。

参考文献

↑朱海洋编着.国际金融.2008年上海交通大学出版社