轧差
轧差(netting)
什么是轧差
轧制差额是指交易伙伴或系统参与者之间一致同意的余额或债务对冲。轧制差额将大量的交易量或债务减少到较小的交易量或债务。轧制差额可以以不同的方式进行，当一方失去偿付能力时，法律强制轧制差额的程度是不同的。见双边和多边轧制差额、状态轧制差额、债务更新和更换。
轧制差异，没有特殊的法律定义，中国轧制差异的相应名称也有差异计算、对冲、净提取等。轧制差异的法律机制是利用抵销、合同更新等法律制度，最终获得一方对另一方的净债权或净债务。例如，市场交易员可能有相同的内容和相反的方向。在结算或结束交易时，各方的债权可以在相同的金额内抵销，只支付余额。
轧差的分类
根据轧差的内容，可分为结算轧差和违约轧差(或结束交易轧差)。
- 结算轧差（settlement netting）
结算轧制是指交易各方在交易正常结束时进行的轧制操作。结算轧制通常在结算前完成相同类型的相互债务和债权。结算轧制的主要目的是降低结算风险，防止对方在支付前破产，即使在同一天，结算轧制不仅适用于支付系统，也适用于外汇、证券等的交付和结算。
- 违约轧差（close-out netting）
违约轧差是指交易方立即终止尚未履行的合同（executory contract）交易、交易部分的滚动差操作、各合同产生的损失和收入抵消后，一方只向另一方支付（或申报）余额，结束交易滚动差的主要目的是降低结算日前一方破产给开放合同带来的风险。
信用风险中轧差的形式
轧差是控制双边信用风险和约(如长期和约、掉期)最常见的方法之一，包括支付轧差(payment netting)、出清轧差(closeout netting)、跨产品轧差(cross-product netting)几种形式。
1.支付轧制差额。是指通过减少必须支付的金额来降低信用风险。如果付款到期，A欠B的金额大于B欠A的金额，A向B支付欠款金额的差额。
例如，如果A欠B10万元，B欠A4万元，则A对B净欠额为6万元。没有轧差，B需要向A和A需向B付10万元B在向A在支付4万元的过程中，我没有意识到A会违约，如果A已经得到B支付4万元，然后B其10万元可能无法收回，因此其信用损失将大于轧制后的6万元。
2.清轧差。轧差可扩展到破产。A、B有很多衍生工具交易，有些与约市值相对A为正值，其他与约市值对齐B如果是正值A许多问题可以通过宣布破产来解决。A、B如果破产前同意轧制，所有衍生工具和约市值都可以轧制，一方欠另一方净额。B不在破产过程中A的债权人。实际上，A对B追索权变成A追索剩余资产的权利。这个过程叫清轧差。
轧制差异在破产过程中起着重要作用。当允许破产公司实施有利和合同而不是不利和合同时，就会出现选择问题。在上述例子中，如果没有轧制差异，A会对A欠B金额大于B欠A金额和约违约，而B会被迫执行B欠A金额大于A欠B金额和约。
三、跨产品轧差A、B同意轧制所有和约的过程是跨产品轧制。例如，如果一方是银行，他们可以在决定一方欠另一方的总净额时包含任何条款。
轧差
轧差发表于2022-05-27，由周林编辑，文章《轧差》由admin于2022年05月27日发布于本网，共1311个字，共5493人围观，目录为外贸术语，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《轧差》相关的内容。
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