抵补套利
抵补套利(CoveredArbitrage)
抵消套利概述
抵补套利CoveredArbitrage：是指在将资金转移到高利率货币国家或地区的同时，在外汇市场上出售长期高利率货币，即在套利的同时进行期货交易，以避免汇率风险。事实上，这是套期保值，一般套利保值交易主要是为了补充套利。
汇率的变化也会给套利者带来风险。为了避免这种风险，套利者按即期汇率将利率较低的通货换成利率较高的通货。利率较高的国家的银行或购买国家债券时，也应按照远期汇率将利率较高的通货换成利率较低的通货，即抵消套利。
以英国和美国为例。如果美国的利率低于英国的利率，美国人愿意将美元兑换成英镑，并存入英国银行。这样，美国人对英镑的需求就增加了。随着英镑需求的增加，英镑的即期汇率将在其他因素保持不变的情况下增加。另一方面，为了避免汇率变化的风险，套利者签订了长期汇率出售长期英镑的合同，以增加长期英镑的供应。随着长期英镑供应的增加，长期英镑的汇率将在其他因素保持不变的情况下下下下降。根据外汇市场的经验，西方人得出结论，高利率国家通货的即期汇率呈上升趋势，长期汇率呈下降趋势。根据这一规律，资本流动的方向不仅取决于两国的利率差异，还取决于两国利率差异和利率高的国家通货的长期升水率或贴水率。补偿利差为CD，英镑的贴水率或升水率为F￡，则有：
CD＝Iuk—Ius十F￡
如果英国利息率Iuk=10%，美国利率Ius=4%，远期英镑的贴水率F￡＝—3％，CD=10%-4%-3%=3%)0，此时资本将从美国流向英国。因为套利者认为，虽然长期英镑贴现降低了他们的利润，但他们仍然有利润可赚。如果长期英镑贴现率F=-8%，其他情况不变，CD=10%-4%-8%=-2%(0，此时资本将从英国流向美国。因为套利者认为，长期英镑的贴现率太高，不仅降低了他们的利润，而且使他们的利润为负。英国人愿意将英镑兑换成即期汇率和英镑，使资本从英国流向美国。
接下来，再用一个例子来说明抵消套利的实际情况。套利者本金为$1000，Iuk＝10％，Ius=4%，英镑即期汇率为$2.英镑长期汇率为$2.73/英镑。套利者在年初将美元兑换成英镑，换为英镑：
＄1000÷＄2.8/￡＝￡357
一年后总收入为：
￡357×(1 10%)=393英镑
根据当时签订合同的远期汇率，相当于$1073($393×＄2.73/$)，套利者的毛利为73$，从中扣除套利的机会成本为40$($1万×4%)，套利者获得的净利润为33美元(73-40美元)。这个例子表明，套利者在购买即期英镑的同时，以较高的远期英镑出售英镑，以避免因英镑汇率大幅下降而造成的损失。一年后，即使是当时，即使是2美元.套利者仍按$24/$.73/卖出英镑。
套利活动不仅使套利者盈利，而且客观地发挥了自发调整资本流动的作用。一个国家的高利率意味着那里的资本稀缺，迫切需要资本。一个国家的低利率。这意味着那里有足够的资本。套利活动以追求利润为动机，使资本从更充足的地方流向缺乏的地方，使资本发挥更有效的作用。通过套利活动，资本流向利率较高的国家，资本增加，利率自发下降；资本流出低利率国家，资本减少，利率自发提高。套利活动最终使不同国家的利率水平相等。
世界上几个重要金融市场的外汇供需失衡为保值、投机、掉期、套利、套利等外汇交易提供了机会。相反，这些交易活动可以自发地平衡世界各金融市场的外汇供需关系。平衡总是相对的，而不平衡是绝对的和长期的。因此，保值、投机、掉期、套利、套利等活动是外汇市场必不可少的交易。没有这些交易，外汇市场就会萎缩，无法调节资金或购买力。
抵补套利
抵补套利发表于2022-06-02，由周林编辑，文章《抵补套利》由admin于2022年06月02日发布于本网，共1543个字，共5684人围观，目录为外汇术语，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《抵补套利》相关的内容。
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