外汇互换
外汇互换（FXSwap）
外汇交换(也称为外汇掉期）它是一种结合外汇现货和远期交易的合同。合同双方约定在一定日期内按即期汇率交换一定数额的外汇，然后在未来一定日期按约定的汇率（即远期汇率）以相同金额交换。事实上，合同双方都有权在一定时间内交换货币。外汇交换的条件反映了合同双方对交换货币的汇率趋势及其对利率的看法。外汇交换以远期点的形式报价。除了锁定未来某个时间点交换货币的汇率外，它还可以作为套利即期汇率与远期汇率之间异常差距的手段。
美国利用外汇交易操纵汇市
金融海啸过后，美联储与许多西方国家的央行签署了多项货币交换。在本文中，我们将详细讨论美联储利用外汇交换操纵汇率的问题。
一般来说，央行利用外汇交换加强国内货币将通过两个渠道：一是向国内金融机构提供外汇；二是直接利用外汇储备干预外汇市场。央行喜欢通过外汇交换来干预外汇市场。原因很简单。一方面，他们可以获得大量的外汇，另一方面，他们可以在不知不觉中获得外汇，因为很难找外汇交换的哪一方需要外汇。这里基本上没有透明度。然而，外汇交换总是需要在更换后更换。如果央行过度使用外汇交换工具，只能通过发行外汇债券来解决问题。因此，外汇交换的负面影响也不小。
有史以来，美国利用外汇交换来干预市场，实施强势美元。美联储通常通过两种工具干预外汇市场：外汇平准基金(ESF)与美联储公开市场账户。从历史上看，美联储利用外汇交换干预外汇市场没有好结果，最终只能发行外币债券偿还债务。
让我们来看看美联储干预外汇市场的历史。从1961年到1971年，为了延缓资本流出，一些主要的西方央行选择持有美元储备，放弃了向美国兑换黄金的要求。其外汇准基金(ESF)外汇市场从1961年3月开始再次干预，但很明显当时外汇平准基金(ESF)外汇储备的数量很难实现。因此，财政部和美联储也加入了1962年2月对外汇市场的干预。当时，许多西方央行开始出售大量美元，以分散风险。为了获得大量外汇，美联储与许多西方央行签署了交换协议，以支持美元。后来，为了偿还这些外债，美联储不得不在20世纪60年代发行大量具有外币价值的中期债券（罗莎债券）。20世纪70年代末，为了加强外汇储备，美国与德国央行签亿美元的外汇交换协议，以加强外汇储备。后来，为了偿还外债，美国不得不减少自己IMF的份额。
现在美联储已经开始玩同样的把戏，特别是在金融海啸爆发后，大量的外汇交换。2008年9月29日，在国际金融危机深化后，美联储与英国央行、欧洲央行、日本央行和瑞士央行签署了货币交换协议。在接下来的三天里，五家央行联合宣布扩大交换协议的规模，美联储将分别向四家央行提供800亿美元、2400亿美元、1200亿美元和600亿美元的流动性。2008年10月13日，美联储进一步表示，通过货币交换提供美元流动性的金额没有上限。2009年2月3日，五家央行将货币交换协议的截止日期从2009年4月30日延长至10月30日。2009年4月6日，美联储和英国央行、欧洲央行、日本央行和瑞士央行共同宣布了美元交换协议。
根据2009年4月1日美联储的资产负债表，共有3088亿美元的外汇交换头寸，这不是一个小数目。然而，美国在4月6日签署了一项新协议，怀疑3088亿美元的真实存在。如果这么多的外汇储备消失了，它在哪里使用？它是用来干预外汇市场的吗？我认为这很有可能，也就是说，美元最近的强势是美联储干预的结果。现在美国的态度非常明确，即不断使用外汇交换，继续强烈干预外汇市场，使美元走强。我在《美元强势阴谋》一文中解释了原因。如果你感兴趣，你可以读这篇文章。
最后，让我们来谈谈美联储利用外汇交干预外汇市场对黄金趋势的影响。美联储干预外汇市场使美元走强，这肯定会在短期内给黄金价格带来压力。然而，我们也应该看到，美国干预外汇市场的成本非常高，这只会不断增加其债务负担。金融危机最初是由过度消费和过度负债引起的。现在美国的解决方案是进一步扩大消费和债务，这似乎有点解渴。这种以债务支持债务的方式将在未来造成严重的通货膨胀。基于此，我仍然对黄金持长期乐观态度，但投资者必须为短期黄金价格的重复和波动做好准备。
参考文献
- ↑美国利用外汇交易操纵汇市.环球外汇网.09-04-30
外汇互换
外汇互换发表于2022-06-04，由周林编辑，文章《外汇互换》由admin于2022年06月04日发布于本网，共1790个字，共5782人围观，目录为外汇术语，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《外汇互换》相关的内容。
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