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摘要：外汇资金集中管理 什么是外汇资金集中管理？集中管理外汇资金以集团内部金融公司为载体，通过国内外汇资金集中管理专户集中经营管理境内外汇资金，通过境外汇资金集中管理专户集中经营管理境外汇资金。集中管理外汇资金的方式目前，我国外汇资金集中管理主要有三种方式：一是集中收付汇模式；二是资金集中管理模...

外汇资金集中管理

什么是外汇资金集中管理？

集中管理外汇资金以集团内部金融公司为载体，通过国内外汇资金集中管理专户集中经营管理境内外汇资金，通过境外汇资金集中管理专户集中经营管理境外汇资金。

集中管理外汇资金的方式

目前，我国外汇资金集中管理主要有三种方式：

一是集中收付汇模式；
二是资金集中管理模式；
三是内部结售汇模式。

在探索外汇资金管理业务模式时，任何单一模式都无法达到跨国企业集团外汇资金集中管理的最佳效果，企业仍需根据自身情况定制。资本管理模式更能适应复杂有效的企业业务处理。国内成员单位采用余额收集的方式，每天收集到国内外汇资金集中管理账户。成员单位汇款，可使用集中账户资金支付，避免集团内部进出口企业到外部银行结算销售业务造成巨大的汇率成本，也可以避免部分企业外汇资金盈余，另一部分企业由于业务需要向外部银行融资，产生外部融资成本，加强集团母公司管理和财务支持，实现集团金融资源全球产业共享资金管理目标。

集中外汇资金的管理效果

(一)降低结售汇成本，提高集团整体收入

在我国目前的外汇结算和销售制度下，跨国公司在实施集中资金管理之前，由于内部外汇资金不能相互调整，加上账户限额，经常出现外汇资金较多的成员公司外汇，外汇资金较少的成员公司外汇，成员公司本身外汇收入较多，外汇收入较少，频繁的外汇结算和销售增加了成员公司的工作量和跨国公司的外汇资金成本。资金集中管理实施后，跨国公司与成员公司外汇分配渠道畅通，成员公司、成员公司与集团公司可以相互调整外汇资金短缺，减少不必要的外汇结算和销售环节，节约财务成本，降低资金使用成本，提高跨国公司的整体经济效益。

外汇资金集中管理-图1

(二)提高风险控制水平，有效规避汇率风险

外汇资金集中管理后，跨国公司可以根据各成员公司的资金预算，对集团外汇资金进行统筹规划，在集团内独立分配外汇资金余缺，并根据进口货币、金额和期限，协调安排出口货币、金额和期限，从而实现集团内部资产和负债的货币和期限匹配。这样，在当前国际市场货币汇率波动较大的情况下，跨国公司可以通过优化集团货币和期限结构来规避汇率风险，节约资本成本。同时，外汇资金的集中管理也有利于跨国公司组织专业团队，有序开展规避汇率风险的管理，以防范风险和保值为原则。

(三)提高资金管理水平，实现资金最佳配置

外汇资金集中管理的实施有利于形成一个庞大的资本池，促进跨国公司全面监督和统一监管外汇资金的流量和流量，确保外汇资金的协调、有序、可控运行。在分散的外汇资金管理模式下，各子公司在银行开立账户，导致长期账户和长期贷款，降低了外汇资金的使用效率，增加了持有成本。在集中管理模式下，集团可以通过与银行协商，寻求更高的外汇存款利率和相应的利息收入，通过短期投资获得投资收入，最大限度地发挥集团闲置资金的效用。集团还可以通过委托贷款实现集团内部资金的有效调度，实现集团资金的有效配置。

(四)统一资本预算，提高资本预算管理水平

外汇资金集中管理的实施，加强了集团公司对成员单位资本预算的控制，从过去的简单检查监督到预防、控制、监督管理体系，可以有效监控业务活动，有效防止非法经营事件的发生，提高预算对风险的控制能力。同时，跨国公司的外汇资金集中管理客观地改变了以往单一的资本预算管理体系，形成了整合成本和外币的预算管理体系，使资本预算管理向更科学、更标准化的方向发展。

跨国公司外汇资金集中管理模式

(一)金融公司模式

金融公司作为跨国公司的子公司，具有独立的法人资格，是经营部分银行业务的非银行金融机构。金融公司在跨国公司内部行使外汇资金集中管理职能，通过内部转账和结算加快资本周转，为企业集团闲置资金寻找投资机会，为集团成员公司提供一系列金融服务，促进集团的综合管理和金融控制。具体来说，跨国公司确定金融公司为集团外汇资金集中管理机构，充分发挥其金融职能，以集团资金管理和应用为载体。金融公司暂时集中闲置分散的资金，然后以贷款的形式将资金分配给集团内需要资金的成员企业，实现集团内部资金的相互调整，有效、安全、盈利，提高集团内部资金的使用效率。

(二)委托贷款模式

委托贷款只是指一方向另一方贷款，委托第三方（商业银行）进行管理。商业银行不承担贷款损失的风险，只负责根据客户指定的对象或投资、规定的目的和范围、适当的条件（金额、期限、利率等）发放、监督和协助收回贷款。外汇资金集中管理委托贷款模式是在一对一委托贷款的基础上进行的创新和灵活的应用。作为贷款人，跨国公司的国内主管公司和其他成员公司作为客户和借款人，通过一系列法律协议的规范，将委托贷款业务逐一转变为按照事先约定的规则自动资金收集业务，实现内部资金的分配。具体来说，跨国公司的国内主管公司和成员公司在国内同一银行开立的经常外汇项目账户和相应的会计外汇委托贷款账户，跨国公司的国内主管公司开立的委托贷款账户可以跨国主管公司的形式转移到国主管公司的国内外汇账户，然后转移到国内主管公司的国内外汇账户。

外汇资金集中管理存在的问题

(一)影响子公司管理外汇的积极性

外汇基金的集中管理实现了母子公司间外汇基金的自由转移和内部调整。对跨国公司来说，在外汇基金的整体管理、节约资本成本、规避汇率风险、最大化外汇基金效益方面具有积极意义。从子公司的角度来看，对资金的相对控制已经减弱，集团将全面控制和掌握外汇基金，这将对子公司管理外汇的热情产生一定的负面影响。

(二)增加了对外汇资金流动的监管难度

实施外汇资金集中管理后，跨国公司及其子公司频繁转让外汇资金。与单个公司相比，外汇收支总额和公司间外汇资金转让数量大幅增加，大额外汇资金的频繁流动增加了外汇监管机构对外汇资金流动的监管难度，为外汇监管机构提出了新的监管课题。

(3)影响跨境资本流动

跨国公司的突出优势是可以在全球范围内配置资源。跨国公司对外汇资金集中管理的需求不仅体现在国内机构外汇资金的集中上，还需要与海外资金的集中统一管理，实现全球资金的集中。然而，在现行的外汇管理政策中，资本项目尚未完全自由化，实现跨境集中仍有一定的限制。

(4)对外汇管理的行为监管模式产生影响

跨国公司实行资本集中管理，内部资源的统一配置和使用，必然会在成员公司之间产生大量的相关交易。在现行的外汇管理政策中，虽然在常规项目下提出了贸易主体分类监督的要求，但只在外汇结算和销售项目上实施，在资本项目下没有主体监督要求，限制了企业之间没有贸易背景的融资行为。总体而言，外汇管理仍以行为监督为主，尚未完全实现向主体监督的转变，无法满足跨国公司相关交易有效监督的要求。

完善跨国公司外汇资金集中管理的对策和建议

1.建立完善的外汇资金综合预算制度

预算目标应与外汇资金集中管理紧密结合。目前，应与实施现金收支管理、深化目标成本管理、实施管理制度、提高预算控制和约束力相结合，与企业经营者和员工的经济利益相结合。从长远来看，建议预算目标的设定应与企业集团的发展战略相协调，使企业的预算相互联系。预算管理的改进需要分阶段进行，其目的是使企业集团的母公司和子公司逐渐了解预算管理的每个过程和技术细节。完善预算管理的过程是财务管理人员学习和熟练使用财务预算管理工具的过程。为确保财务预算管理能够满足各阶段的要求，企业集团管理人员和预算职能部门应每年不断完善预算管理，帮助各职能部门、事业部门和子公司了解预算管理流程和操作方法。

2.完善公司集团的财务治理结构

集团公司的外汇资金管理包括编制资金计划，实时控制集团及涉外子公司在经营、融资、投资活动中的资金运作，从而加快资金运作，降低资金风险。从公司财务治理结构的角度来看，包括以下三个主要方面，即公司财务治理中的财务配置、企业集团财务管理控制模式的运行、外汇资金动态管理的保障和解决方案。

(1)公司财务治理中的财权配置。

从公司治理的角度来看，影响外汇资金集中管理和集团公司财务控制效率的关键因素是公司体系，包括公司产权结构和相关法人财产权，在公司内部配置结构，特别是公司财务管理财务配置结构，通过委托代理链控制主体，在公司集团不同子公司组织结构中，分层实施财务控制，确保外汇资金集中管理的顺利进行。

(2)保证企业集团财务管理控制模式的运行。

全面更好地保证集团整体财务意图的实现，减少财务信息的不对称性，规范和约束子公司的财务行为，有效解决代理矛盾，母公司应对子公司的财务人员进行统一管理。

建立健全集团财务监控机制。以财务经理、集团财务部、审计部为实施财务监控的主体。财务经理对子公司的经营和财务活动进行全过程监控。

制定集团统一的财务会计制度，规范子公司重要财务决策的审批程序和会计处理程序，实现对子公司的财务管理控制。确保各公司的财务信息高度可比，便于总结和合并财务报告，缩短财务信息的报告周期。为此，集团应尽快使用集中的财务软件，并配备相应的财务信息和计算机网络。

(3)资金动态管理的解决方案

外汇动态管理解决方案的设计主要考虑以下问题：

资本动态管理的基本框架。主要包括：计划层、日常业务层和短期预测层。

建立资金管理组织，建立财务结算中心，负责整个集团公司的日常资金结算，代表集团筹集、协调、规划和控制资金。挖掘资金使用潜力，防止资金流失和体外循环，提高资金使用效率。