外汇期货交易法-外贸知识大全网

摘要：外汇期货交易法 什么是外汇期货交易法？外汇期货交易法是进出口商通过签订外汇期货交易合同来防范外汇风险的一种方式。外汇期货交易法的类型根据企业买卖外汇期货合约的方向，可分为买卖套期保值。(1)买套期保值。买入套期保值是指买入与现货市场数量相同但方向相反的期货合约，以对冲未来的风险。一年3月...

外汇期货交易法

什么是外汇期货交易法？

外汇期货交易法是进出口商通过签订外汇期货交易合同来防范外汇风险的一种方式。

外汇期货交易法的类型

根据企业买卖外汇期货合约的方向，可分为买卖套期保值。

(1)买套期保值。买入套期保值是指买入与现货市场数量相同但方向相反的期货合约，以对冲未来的风险。

一年3月1日，一家美国进口商从加拿大进口了一批价值50万加元的农产品，半年后付款。假设3月1日的即期汇率是CAD1=USD0.8460，为成本上升是为了防止加元升值，进口商购买了9月份交付的5份加元期货合约(每份合10万加元)，价格为CAD1=USD0.8450。半年后加元升值，即期汇率为CAD1=USD0.8480，进口商在期货市场上CAD1=USD0.8490汇率出售5份9，以抵消即期市场的损失。每月交付的加元期货合约平仓，消除或降低外汇风险。

**表买套期保值**
	现汇市场	外汇期货市场
3月1日	SPOTCAD／USD：0．8460 此时若购买50万加元付出50万×0．8460=42．3万美元	9月5份9月到期的加元期货合约价格为CAD／USD：0．8450 价值42.25万美元
9月1日	SPOTCAD／USD：0．8480 此时购买50万加元付出50万×0．8480=42．4万美元	9月到期的5份加元期货合约出售价格为CAD／USD：O．8490 价值42.45万美元
	损失1000美元	盈利2000美元

(2)卖套期保值。卖出套期保值是指卖出与现汇市场数量相同但方向相反的期货合约，以对冲未来买入期货合约的风险。

5月1日，一家美国公司向一家价值50万英镑的英国公司出口一批商品，一个月后收到付款。假设5月1日的即期汇率是CBP1=USD1.6120英国公司为防止英镑贬值造成的经济损失CBP1=USD9月份交付的8份英镑期货合约(每份合约规模为62500英镑)在外汇期货市场出售。半年后，英镑贬值，即期汇率为GBP1=USD1.4620，公司以GBP1=USD1.4500汇率买入9月份交付的8份英镑期货合约平仓，通过期货交易弥补即期市场的损失，消除或降低外汇风险。

**表卖套期保值**
	现汇市场	外汇期货市场
5月1日	SPOTGBP／USD：1．6120 如果卖出50万英镑获得50万×1．6120=80．6万美元	卖出6月到期的8份英镑期货合约价格为GBP／USD：1．6100 价值80.5万美元
6月1日	SPOTGBP／USD：1．4620 卖出50万英镑获得50万×1.4620:73.1万美元	买入6月8日到期的英镑期货合价格为GBP／USD：11．4500 价值72.5万美元
	损失(少收入):7.5万美元	盈利8万美元

使用外汇期货交易法的例子

某美国进口商于某年6月1日进口一批价值125万英镑的货物，并同意9月1日付款，假设6月1日英镑和美元的即期汇率为GBP1＝USD1.5000。为防范英镑升值带来的风险，进口商购买了9月份到期的20份英镑期货合约(每份合约62500英镑，共125万英镑)，交易价格为GBPl＝USD1.5200.9月1日支付外汇时，英镑对美元的即期汇率变为GBPl＝USD1.5500。9月到期的英镑期货交易价格变为GBPl＝USD1.5510。此时，进口商在现汇市场购买125万英镑，支付1.55万美元×125=193.5万，比6月1日即期汇率兑换多支出(1.5500-1.5000)×125=6.25美元。但与此同时，进口商在期货市场上出售9月到期的20份期货合约，可获利(1.5500-1.5100)×125=5.125万美元。盈亏相抵，进口商实际多支出6.25-5.125=1.125万美元。但是，如果不使用外汇期货套期保值，出口商将在到期时多支出6.25万美元。相反，如果英镑汇率在到期日下跌，也可以在外汇现货市场获利，在期货市场亏损。

外汇期货交易法-图1

参考文献

↑姚小义主编杨胜刚.国际金融学习指南和测试.高等教育出版社,2005
↑刘秀玲主编.国际金融.2006年机械工业出版社
↑王曼怡主编.国际金融学.2001年中国经济出版社