德国股票市场
德国股市是什么？
德国股市它是德国股票发行和交易的交易场所。德国股票主要有优先股和普通股。优先股分为表决权和无表决权。德国一家公司发行的无表决权优先股的总面值不得超过其他类型股票的总面值之和。德国股票大多是无记名股票，只有保险公司的股票是无记名股票。德国所有股票都必须注明面值，通常是50德国马克，但也有100德国马克。股票交易主要在法兰克福证券交易所进行。
德国股市格局
- 1．股票种类
与其他国家的股票市场一样，德国股票市场上的股票也可以分为普通股和优先股。普通股是最常见的股票形式。根据股票表面是否记载股东姓名，可分为记名股和无记名股。无记名股的转让和流通是自由的，记名股的转让和流通一般需要董事会或股东大会的批准。德国股市流通的大部分股票都是无记名股。一些特殊的股票也在德国股市流通：
①大众股票。二战后，在德国政府的指示下，为政策性股份公司筹集资金而发行的股票已不再发行。
②全球股票。为了满足经济全球化的需要，大型股份制公司发行的股票不仅可以在德国国内交易所上市，还可以在国外主要金融中心发行和交易。
③过渡性股权凭证。这是股份公司在募股初期发行的非正式股权凭证，可以买卖转让，又称临时募股凭证。
④公司内部员工股票。这是股份制公司对其员工发行的一定价格优惠的股票，通常不能在5年内转让。
- 2.德国股票的发行市场
德国股票发行的类型与其他国家略有不同。除普通股和优先股外，还有其他特殊股票，如大众股（在德国政府授权下为政策股份公司筹集资金的股票现不再发行）；全球股票（大型股份公司发行的股票不仅可以在德国国内交易所上市，还可以在国外主要金融中心发行和交易）；过渡性股权凭证（股份公司在募股初期发行的非正式股权凭证转让，也称为临时股权凭证）等。
发行程序一般分为两个阶段。第一阶段，拟发行股票的公司应当向证券交易所提交发行申请，并附上公司注册商标、公司章程、财务报表、经审计近三年的经营业绩、发行股票的相关法律文件、国家有关部门的批准文件和拟发行股票的样本。发行申请应当在有关证券报纸和期刊上公布。交易所应当在发行申天内审查提交的所有文件，并决定是否同意上市。第二阶段，股票批准上市的，公司应当在原发行申请的报刊上发布招股说明书，招股说明书发布三天后，公司股票可以在证券交易所上市。
- 3.德国股票流通市场
- (1)证券交易所
经证券交易所上市委员会批准的所有股票市场可进一步分为单一时价（非连续交易）市场和连续时价市场两个市场。
单一时间价格是为每个交易期的每个上市证券设立的。价格由市场制造商通过比较交易指令确定，以确保交易能够最大化——因此被称为最大交易量原则。
在每个交易所，交易所规定同意大型上市公司在单一时价市场和连续时价市场交易的要求。在连续时价市场，执行价格为1l：30-13:30的交易期确定，最小交易规定为50股普通股。
在交易所上市的公司必须具备以下条件：
- ①公司需要有三年以上的经营历史；
- ②最低限额为250万马克；
- ③大众投资者持有的股份不低于总股本的1/4。
- (2)德国新市场
1997年3月，德国在证券交易所主板市场外设立了新市场，为众多创新公司提供融资场所(Neuer)。与证券交易所市场相比，它降低了公司的上市标准和信息披露。与此同时，在交易系统方面，德国新市场没有设定涨跌限制。
德国新市场上市标准：持续时间不少于1年；首次发行招股公司必须为普通股；发行不少于1000万德国马克；发行不少于10万股。
这些标准的放宽使得新市场的股价波动很大，上市公司好坏参半。2000年，随着美国新经济泡沫的破灭，德国所有新市场股指从8559点暴跌至400点，跌幅高达95%。两年来，没有新公司上市。市场上充斥着没有投资价值的垃圾股。投资者信心低落，骂声不断。经过艰苦支持，他们不得不在2003年底宣布关闭。
德国股市发展的历史和现状
17世纪初，在英国、法国和其他国家的影响下，股份公司开始出现在德国。在接下来的一个多世纪里，德国股市从分散和不规则慢慢发展，形成了集中交易和一定的规则，并出现了法兰克福等著名的证券交易所。但直到18世纪的工业革命，随着德国工业的快速发展，股份制经济才真正增长。
值得注意的是，德国政府采取英法的战略，德国政府采取了一系列经济政策来促进股份公司制度，对促进证券市场的发展发挥了重要作用。特别是普鲁士特色是，当时许多股份公司的资本来源不是向公众筹集资金，而是通过银行认购股票，为德国证券市场与银行的特殊关系奠定了基础。19世纪末，银行统一了证券交易业务和金融信贷业务。此后，随着银行体系的扩张和银行业务的发展，德国证券市场的发展完全同步。
到第一次世界大战前，德国的证券市场已经相当发达，法兰克福证券交易所已经发展成为一个国际证券市场。然而，两场世界大战严重打击了德国垄断金融资本的发展，证券市场也崩溃了。直到1957年以后，德国经济开始快速发展，私人储蓄能力不断提高，股票投资才开始活跃。然而，在战后很长一段时间内，联邦德国证券市场的发展与其经济水平非常不相称。
1980年代以来，为顺应世界金融自由化潮流，德国政府采取了一系列放松管制的措施，有力地促进了德国证券市场的发展，尤其在两德统一前后，世界各国投资者纷纷看好德国特别是原联邦德国公司。1990年代初，以德国电信改组上市为契机，德国的证券市场、股民人数快速扩展，目前市值占GDP各类股票投资者占总人口的1/5。
目前，德国的证券交易分别在柏林、布莱梅、斯图加特、法兰克福、杜塞尔多夫、汉堡、汉诺威和慕尼黑进行。其中，法兰克福的交易市场规模遥遥领先，一般不如纽约和东京，与伦敦争夺第三名。
参考文献
- ↑于春宝.证券行业实用手册.1998年11月，山东人民出版社第一版.
- ↑2.02.1谢百三主编.21世纪金融教材证券投资.2005年2月，清华大学出版社第一版.
德国股票市场
德国股票市场发表于2022-06-08，由周林编辑，文章《德国股票市场》由admin于2022年06月08日发布于本网，共2367个字，共5838人围观，目录为经济百科，如果您还要了解相关内容敬请点击下方标签，便可快捷查找与文章《德国股票市场》相关的内容。
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