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摘要：日本黄金市场 日本黄金市场（JapanGoldMarket）日本黄金市场简介作为一个贫困的黄金国家，日本国内市场几乎所需的黄金都依赖于进口。自1973年以来，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场被解除，并迅速发展。日本东京黄金交易所成立于1982年3月，其前身是日...

日本黄金市场

日本黄金市场（JapanGoldMarket）

日本黄金市场简介

作为一个贫困的黄金国家，日本国内市场几乎所需的黄金都依赖于进口。自1973年以来，日本黄金交易商允许直接进口黄金。到1980年，日本黄金市场被解除，并迅速发展。

日本东京黄金交易所成立于1982年3月，其前身是日本贵金属协会，其成员是从事黄金、白银等贵金属业务多年的商业银行。由于日本经济的快速发展，对黄金的需求大幅增加。然而，国内黄金资源非常稀缺，黄金需要从国际市场进口。在此前提下，黄金市场应运而生。

在日本黄金市场建立的早期阶段，由于管理体系，实际操作模式没有走上正确的轨道，因此日交易量非常小。随着经济的快速发展，大量投资黄金的投资者逐渐形成了具有国际影响力的黄金交易市场。

近年来，日本黄金市场发展更加活跃，经济日益强劲，使日本黄金市场成为推动亚洲黄金盘波动的主力军。

日本黄金市场的分类

日本的黄金投资市场可分为三类。第一类是高端客户市场。资金实力雄厚的高端客户99.住友、三井、三菱等大财团推出的10公斤金条99%非常受欢迎。第二类是中产阶级市场。中产阶级投资者倾向于购买金银币或参与黄金积累计划，并在几年内每月购买少量产品。第三类是投机性机构市场。投机性机构通常参与东京工业产品交易所(TOCOM)的期货和期权合同交易。

1、高端客户

财大气粗的高产阶级喜欢买千两箱。

在高端客户市场上流行的1000箱包装有5到10公斤金条或100到500公斤金条，其中1000公斤金条和500公斤金条最受欢迎。其中大部分是由进口伦敦金融熔融制成的金锭，以田间、三菱和居民的品牌而闻名。每克2100日元的金锭零售价差约为每克60日元，约为3%。如此昂贵的价差也可以被客户接受，因为客户在实际购买时更注重零售商的声誉，并愿意支付更高的溢价。2006年，日本100箱销售22吨，金条销售68吨，金银币销售11吨。2007年，金条数量急剧增加，大量二手金条熔化后转售。

2、中产阶级

日本的中产阶级是黄金投资和消费的主要力量。在日本，中产阶级主要参与一项黄金投资业务，称为黄金积累计划，黄金积累计划是指客户每月以固定日元购买黄金。当黄金价格较低时，他们会购买更多的黄金，当黄金价格较高时，他们会购买更少的黄金。当合同到期时，客户积累的黄金可以兑现，也可以以黄金块和金币的形式交付，也可以用黄金珠宝代替。该计划的月起点为3000日元，收取1%至2%的手续费。一般为一年期合同，但客户可连续购买3至5年。黄金积累计划针对的客户群体是20-50岁之间的投资者。对于女性客户来说，合同到期后可以转换为黄金首饰是选择计划的重要考虑因素，因此各种款式的珠宝商品与黄金首饰质量之间存在竞争。黄金保存在于分配账户或未分配账户。在分配账户中，如果订单破产或破产，客户的黄金储备可以受到保护。未分配账户的黄金储备可以出租，但未分配账户可以保护。

黄金积累计划的运营商范围很广，包括矿业公司（如三菱材料、住友金属矿山等）、金银机构（如田间贵金属）、综合贸易协会（住友、三井、三菱等）和期货公司。在这些批发商的保护下，商业银行和信用卡公司扮演着黄金积累零售商的角色。据世界黄金协会统计，日本的黄金积累计划每年开设48万个账户，为客户储存约190吨黄金。2006年，黄金积累计划被推广为婴儿潮出生人口个人养老金计划的一部分。未来三年，50亿日元的养老金将一次性支付，因此银行在这个市场上的竞争将非常激烈。

日本黄金市场-图1

3.交易所期货交易

日本黄金期货市场起着重要作用。东京工业品交易所(TOCOM)它是亚洲最大的商品期货交易所，黄金期货交易量仅次于纽约市场，位居世界第二。交易所黄金交易合同单位为1公斤，每份合同原押金9万日元(约5%)，佣金300日元~500日元，日波动限制为60日元/克。2005年，东京工业品交易所黄金期货交易量为17958吨，2006年黄金期货合约交易量增长24%，达到2200万张，约22228吨。

自2005年11月以来，东京工业产品交易所的集中购买影响了国际黄金价格。许多个人投机者将其股市利润转移到黄金期货，并依靠日元贬值带来的黄金价格上涨来赚取大量利润。

2005年6月，许多商品期货交易员开始购买大量黄金。许多贸易公司参与了东京工业品交易所与海外黄金市场之间的套利活动。在东京工业品交易所投资黄金期货需要支付约5%的保证金。投资者在450美元/盎司买入，在480美元/盎司卖出，然后在470美元/盎司买入，在490美元/盎司卖出。随着黄金价格的上涨，交易量继续增加，直到翻倍。东京工业品交易所认为，如果交易过热，应适当冷却投机泡沫，从而提高原保证金的比例。由于东京商品交易所涨跌过大，交易经常暂停，使客户难以离市。因此，交易所的日波动限制从60日元/克调整为100日元/克。